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Bewertung einer Investition

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[ geschlossen ] Bewertung einer Investition
1.
28.02.2008 20:15:11
Hallo Zusammen!

Ich will zu einer Bewertung einer Investition die dynamische Investitionsrechung (Kapitalwertmethode) verwenden. Laut Theorie muss man Zahlungsüberschüsse zum gegebenen Zeitpunkt t mit dem jeweiligen Abzinsunsfaktor abzinsen um den Kapitalwert von heute zu bekommen. Der kalkulatorische Zinssatz soll in der Höhe der Zinsen angenommen werden, für die  eine vergleichbare Investition bei der Bank/Fond etc. erzielt werden kann. Sprich je höher der angenommene Zinssatz desto weniger Wert werden meine Zahlungsüberschüsse in n jahren. Meiner Meinung nach dürfte hier nur die Inflationsrate als kalk. Zinssatz angenommen werden???!!!

Ich würde folgendermaßen vorgehen: ich würde meine Zahlungsüberschüsse bis n Jahre AUFzinsen mit der formel: zahlungsüberschüsse*1,0?^n-1/q-1. Diesen Endwert würde ich mit der durchschnittlich angenommenen Inflationsrate abzinsen. Somit ergibt die Differenz zwischen abgezinsten Zahlungsüberschuss und Investition, das Ergebnis ob die Investition gemacht werden soll.

Stimmt hier jemdand mit mir überein

Danke im Voraus Euer controller24
 
 
2.
28.02.2008 21:34:36
In der Regel werden bei der Kapitalwertmethode die zeitlich unterschiedlich anfallenden Auszahlungen und Einzahlungen mit dem Zinssatz abgezinst, den es bei anderen alternativen Investitionen/Anlageformen gibt. Ist die Summe der Barwerte größer null, ist die Investition günstiger als die Anlage in z.B. Fonds.

Setzt du nur die Inflationsrate zu Abzinsung an, bekommst du nur raus, ob die Investition sich unter dem Einfluss der Inflation lohnt.

Gruss Kaiser
 
 
3.
01.03.2008 15:21:15
Danke für die info! jedoch hab ich noch immer ein Verständnisproblem und zwar
möchte ich noch ein bißchen konkreter werden:

es ist ja je höher der kalk. zinssatz (zinsatz den ich bekomme, wenn ich die zahlungsüberschüsse mit dem zinssatz bei einer
anderen investiton anlegen kann) desto höher ist der abzinsungsfaktor und desto geringer sind die bewerteten zahlungsüberschüsse
somit ist mein fazit: wenn ich einen höheren zinssatz erreichen (alternativanlage) kann werden meine zahlungsüberschüsse weniger wert???
so werde ich ja bestraft wenn ich eine lukrative altenativveranlagung habe

ich würde es folgendermaßen machen:

var 1: Ausganspunkt: ich kann die überschüsse zum kalk. zinssatz anderswo anlegen:

ich investiere zb 10.000 jetzt =t0

zahlungsüberschüsse zb 100 euro pro periode das n - jahre läuft.

ich würde die einzelnen überschüsse aufzinsen bis periode n. Somit erhalte ich eine aufgezinste endwertsumme. Diese
würde ich abzinsen mit einer durchschnittlichl inflationsrate. somit kann ich die überschüsse mit der investsumme von heute vergleichen und bewerten

variante 2: leg die überschüsse nicht mehr an

ich nehme die inflationsrate und zinse ab und vergleiche dann dies mit der investsumme



kann ich diese beiden varianten zur investbewerten heranziehen??? oder hab ich da einen gewaltigen denkfehler

danke
 
 
4.
03.03.2008 08:08:08
Hallo,

bei der Kapitalwertmethode hast du recht, je höher dein Abzinsungsfaktor ist desto besser ist die alternative Investition. Da wie du bereits sagtes deine Überschüsse weniger Wert sind.

In der Variante zwei werden die Erträge einer Alternative nicht beachtet, dadurch tritt der Fall ein den Kaiser schon beschrieb.

Deine Variante 1 verstehe ich noch nicht ganz, vielleicht kann jmd dazu noch eine bewertung abgeben.

Gruß Reaper
 
 
5.
03.03.2008 08:43:25
zur Varinate 1:

wenn du dir die Formel zur Berchnung des Kaptalwertes ansiehst, stellst du fest, das der Überschuß der Periode n n mal abgezinst wird.

Z.B. bei 1000 EURO 8% 7 Jahre erhälst du einen Barwert von ca. 583,50 EUR. Wenn du jetzt deine abgezinsten Überschüße auf den Endwert der jeweiligen  Periode aufzinst erhälst du wieder den ursprünglichen Überschuß. Wo bleibt der Sinn?
Wen du die Inflationsrate abzinsten willst, dann bitte bei beiden Alternativen. Für die Vergleichbarkeit der Investitionen ist das deshalb nicht nötig.
 
 
6.
03.03.2008 19:06:18
ich würde nicht die überschüsse abzinsen und dann wieder aufzinsen.

ich würde gleich die überschüsse der einzelnen perioden aufzinsen und am ende der gesamtperiode eine endwertsumme bilden. Dies Gesamtsumme würde ich mit der inflationsrate abzinsen

Aufzinsen der einzelnen überschüsse: überschüsse*1,0?^n-1/1,0?-1 = diese endwertsumme/1,0inflation^n

mfg controller24
 
 
 
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